Eurobank: Η ελληνική οικονομία επιδεικνύει ανθεκτικότητα απέναντι σε γεωπολιτικές προκλήσεις

Με την δημοσίευση των εθνικών λογαριασμών του πρώτου τριμήνου του 2026 από την ΕΛΣΤΑΤ να είναι προγραμματισμένη για αύριο, μια νέα ανάλυση από την Eurobank εξετάζει τη δυναμική της ελληνικής οικονομίας. Η ανάλυση αποκαλύπτει ότι η ελληνική οικονομία δείχνει να διατηρεί την αντοχή της αντιμέτωπη με την αργή ανάπτυξη στην ευρωζώνη (μόλις 0,1% σε τριμηνιαία βάση) και τις αυξανόμενες γεωπολιτικές τριβές που οφείλονται στον πόλεμο στον Περσικό Κόλπο.

Το εβδομαδιαίο ενημερωτικό δελτίο της Eurobank περιγράφει:

Αύριο, Παρασκευή 5 Ιουνίου 2026, αναμένονται οι εθνικοί λογαριασμοί για το πρώτο τρίμηνο του έτους από την Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛΣΤΑΤ). Οι τελευταίες 30 μέρες αυτής της περιόδου χαρακτηρίστηκαν από την κλιμάκωση των συγκρούσεων στον Περσικό Κόλπο και την αντίκτυπη αύξηση τιμών ενέργειας. Αυτές οι εξελίξεις οδήγησαν σε αναθεωρήσεις των προβλέψεων για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό ποικίλων οικονομιών, ιδιαίτερα εκείνων που εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από εισαγωγές ορυκτών καυσίμων, όπως είναι και η Ελλάδα.

Όσον αφορά τους εθνικούς λογαριασμούς, οι περισσότερες χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ-27) έχουν ήδη δημοσιεύσει τα αποτελέσματά τους. Τα στοιχεία δείχνουν ασθενή οικονομική ανάπτυξη στην ΕΕ-27 και την Ευρωζώνη, αν και παρατηρούνται σημαντικές διαφορές ανάμεσα στα κράτη-μέλη.

Συγκεκριμένα, στην ΕΕ-27, ο ρυθμός ανάπτυξης ήταν 0,2% σε τριμηνιαία βάση και 1,0% σε ετήσια βάση, συγκριτικά με 0,2% και 1,4% αντίστοιχα το δ’ τρίμηνο του 2025. Στην Ευρωζώνη, η οικονομική δραστηριότητα ήταν ακόμα πιο υποτονική, με ρυθμό ανάπτυξης 0,1% τριμηνιαίως και 0,8% ετησίως, σε σχέση με 0,2% και 1,3% το προηγούμενο τρίμηνο.

Αναφορικά με την ελληνική οικονομία, οι δείκτες υψηλής συχνότητας για το πρώτο τρίμηνο του 2026 καταγράφονται ως εξής:

Στήριξη από σκληρά δεδομένα (hard data)

• Στον τομέα της μεταποίησης, που είναι ένας εξωστρεφής κλάδος με σημαντική συνεισφορά στην ελληνική οικονομία, οι δείκτες παραγωγής παρουσίασαν οριακή πτώση κατά 0,2% σε τριμηνιαία βάση, κατόπιν μιας αύξησης 1,8% στο δ’ τρίμηνο του 2025. Ειδικότερα, η ετήσια παραγωγή αυξήθηκε κατά 3,7%, έναντι 4,6% το προηγούμενο τρίμηνο. Αυξήσεις παρέμειναν στον δείκτη βιομηχανικής παραγωγής, με 3,0% σε τριμηνιαία και 5,2% σε ετήσια βάση, αποδεικνύοντας τη θετική συνεισφορά της βιομηχανίας στην ανάπτυξη.
• Στον τομέα του λιανικού εμπορίου, η αξία των πωλήσεων βρέθηκε σε ανοδική τροχιά, με αύξηση 1,9% σε τριμηνιαία και 3,6% σε ετήσια βάση. Αυτά τα αποτελέσματα δημιουργούν αισιοδοξία για την ιδιωτική κατανάλωση το πρώτο τρίμηνο του 2026. Ωστόσο, οι αυξανόμενες τιμές και η αρνητική αποταμίευση των νοικοκυριών εγείρουν προκλήσεις για μελλοντική ανάπτυξη της κατανάλωσης.
• Η απασχόληση παρουσίασε μείωση 0,4% σε τριμηνιαία βάση, σημειώνοντας την πρώτη υποχώρηση από το γ’ τρίμηνο του 2024, αν και η ετήσια αύξηση της απασχόλησης συνεχίζεται με επιβραδυνόμενο ρυθμό (1,2%).
• Ο ρυθμός αύξησης των εξαγωγών αγαθών παρουσίασε επιβράδυνση στο 1,5% το πρώτο τρίμηνο, σε αντίθεση με την ετήσια αύξηση 8,1% του δ’ τριμήνου του προηγούμενου έτους. Από την άλλη, οι εισαγωγές αγαθών σε σταθερές τιμές ελαττώθηκαν οριακά κατά 0,3%, σε σύγκριση με αύξηση 2,9% προηγουμένως.

Μαλακά δεδομένα (soft data)

• Ο δείκτης PMI στη μεταποίηση παρέμεινε πάνω από το κρίσιμο όριο των 50 μονάδων για 13ο συνεχόμενο τρίμηνο, φτάνοντας τις 54,4 μονάδες για το πρώτο τρίμηνο του 2026, σε σύγκριση με 53,0 μονάδες το δ’ τρίμηνο του 2025.
• Ο δείκτης οικονομικού κλίματος παρέμεινε σταθερός σε σχέση με το δ’ τρίμηνο του 2025 (106,5 μονάδες) και παραμένει αισθητά υψηλότερος του μακροχρόνιου μέσου όρου (100 μονάδες). Αντίθετα, η καταναλωτική εμπιστοσύνη υποχώρησε για τέταρτη συνεχή φορά, πέφτοντας στις -50,7 μονάδες, το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 13 τριμήνων. Αυτή η υποχώρηση συνδέεται με τις πληθωριστικές πιέσεις και την αυξημένη αβεβαιότητα από τις γεωπολιτικές εξελίξεις στην περιοχή του Περσικού Κόλπου, που πλήττουν κυρίως τα νοικοκυριά.

Η αποτελεσματική καταπολέμηση της φοροδιαφυγής καθώς και η ακριβής καταγραφή των πραγματικών εισοδημάτων είναι κρίσιμες για τη βελτίωση των δημοσιονομικών μέτρων ανθεκτικότητας σε αυτή την ενεργειακή κρίση.

Συνολικά, οι δείκτες σύγκρισης για το πρώτο τρίμηνο του 2026 δείχνουν ότι η ελληνική οικονομία διατηρεί τη δυναμική της παρά τις προκλήσεις του διεθνούς περιβάλλοντος στο τέλος της περιόδου αναφοράς. Η αύξηση στη βιομηχανική παραγωγή, η θετική πορεία του λιανικού εμπορίου και η διατήρηση του δείκτη οικονομικού κλίματος σε επίπεδα υψηλότερα του ιστορικού μέσου όρου, υποδηλώνουν την ικανότητα της οικονομίας να συνεχίσει να αναπτύσσεται, αν και υπάρχουν ανησυχητικές τάσεις, όπως η υποχώρηση στην απασχόληση και η μείωση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης.

Διαβάστε ακόμα

Εξαγορές, στεγαστική κρίση και επιτόκια: Τα κρίσιμα θέματα στο τραπεζικό roadshow της Goldman Sachs (πίνακες)

Στο «στόχαστρο» της Κομισιόν 1.236 φοροαπαλλαγές, ακίνητα, ΙΧ και diesel

Τεχνητή νοημοσύνη: Γιατί η Nvidia μετατρέπει την Ταϊβάν σε παγκόσμιο κόμβο για μικροτσίπ και data centers

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο Θέμα