EWC Investments – Think Tank: Ελλάδα ηγείται της δομικής ανάκαμψης στην ευρωπαϊκή περιφέρεια

Σαράντα τρία εκατομμύρια, και δεκαέξι χρόνια από την αποκάλυψη του ελλείμματος που πυροδότησε την κρίση της ευρωζώνης τον Οκτώβριο του 2009, η Ελλάδα έχει κάνει σημαντικά βήματα αποκατάστασης που δεν έχουν παρατηρηθεί σε κανένα άλλο κράτος μέλος της νομισματικής ένωσης. Σύμφωνα με νέα έρευνα του EWC Investments – Think Tank, με κωδικό EWC-TT-2026-0007, που εκτείνεται σε 143 σελίδες, η τρέχουσα οικονομική κατάσταση της Ελλάδας δηλώνει τη μεγαλύτερη σταθερή ανάκαμψη στην ευρωπαϊκή περιφέρεια. Αυτή η ανάκαμψη δεν είναι απλώς μια κυκλική αναλαμπή, αλλά μία διαρθρωτική επανατοποθέτηση.

Η ελληνική ιστορία επιτυχίας – Δεδομένα που μιλούν

Από το 2019 έως το 2026, η Ελλάδα σημείωσε προοδευτικά αποτελέσματα που δεν έχουν προηγούμενο στην Ευρωπαϊκή Ένωση μετά την κρίση. Ένα κράτος-μέλος που χρεοκόπησε το 2012, απώλεσε τη βαθμίδα επενδύσεων από όλους τους κύριους οίκους αξιολόγησης, και βλέποντας το δημόσιο χρέος του να φθάνει το 209,4% του ΑΕΠ το 2020, έχει τώρα ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα από όλους τους σχετικούς οίκους αξιολόγησης, δημιουργεί το δεύτερο υψηλότερο πρωτογενές πλεόνασμα στη ζώνη του ευρώ και έχει μειώσει τη διαφορά ΦΠΑ κατά επτά δισεκατομμύρια ευρώ ετησίως, αναδιοργανώνοντας τη φορολογική του δομή από τα θεμέλια.

Κάθε στοιχείο που παρατίθεται σε αυτό το άρθρο υποστηρίζεται από τουλάχιστον δύο ανεξάρτητες θεσμικές πηγές, όπως η Ελληνική Στατιστική Αρχή, η Τράπεζα της Ελλάδος, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, ο ΟΟΣΑ, η Eurostat, οι οίκοι αξιολόγησης και η Ανεξάρτητη Αρχή Δημοσίων Εσόδων. Ομοφωνία αποτελεί η κυρίαρχη ανάγνωση ανάμεσα σε θεσμικούς οργανισμούς όσον αφορά την ελληνική ανάκαμψη, με την κύρια διαφωνία πια να εστιάζει στη διάρκεια της βιωσιμότητάς της μέχρι το 2030 και την αποτίμηση από τις αγορές. Τα στοιχεία δείχνουν ξεκάθαρα ότι η ελληνική κυβέρνηση και οι αξιωματούχοι της έχουν φτιάξει μία από τις πιο συντονισμένες και αποτελεσματικές προσπάθειες δημοσιονομικής αποκατάστασης στην ιστορία της σύγχρονης Ευρώπης.

Αριθμοί που ορίζουν τη νέα κατάσταση

Το πραγματικό ΑΕΠ παρουσίασε ετήσια αύξηση 2,1% το 2025, διατηρώντας τον ίδιο ρυθμό για τρίτη συνεχή χρονιά, σε σύγκριση με το μέσο ευρωπαϊκό ποσοστό 1,0%-1,2%. Το τρίτο τρίμηνο του 2025, η ελληνική οικονομία αυξήθηκε κατά 0,6%, διπλάσιο από τον ευρωπαϊκό μέσο ρυθμό του 0,3%. Το δημόσιο χρέος ως ποσοστό του ΑΕΠ έπεσε από το ιστορικό 209,4% το 2020 στο 146,1% στο τέλος του 2025, με προσδοκίες για 142% το 2026 και κάτω από 140% το 2027. Στόχος του Υπουργείου Εθνικής Οικονομίας είναι η μείωση του κάτω από το 100% έως το 2035.

Η Ελλάδα έχει σήμερα το δεύτερο υψηλότερο πρωτογενές πλεόνασμα στη ζώνη του ευρώ: 4,7% του ΑΕΠ το 2024 και 4,3% το 2025 σύμφωνα με πρόσφατες εκτιμήσεις. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων στα τραπεζικά ιδρύματα έχει μειωθεί από το 45,6% το 2016 στο 3,8% το 2024, το χαμηλότερο επίπεδο από την ένταξη της χώρας στην ευρωζώνη, σύμφωνα με την Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Τράπεζας της Ελλάδος από τον Μάιο του 2025. Ο Γενικός Δείκτης Τιμών του Χρηματιστηρίου Αθηνών αυξήθηκε κατά 44,30% το 2025, επιτυγχάνοντας τη δεύτερη υψηλότερη απόδοση από το 1998 και την έκτη υψηλότερη παγκοσμίως.

Περίοδος αναβαθμίσεων

Από τον Μάρτιο του 2025, και οι έξι κορυφαίοι οίκοι αξιολόγησης είχαν αποκαταστήσει την επενδυτική βαθμίδα της Ελλάδας. Πρώτος ο Scope Ratings τον Αύγουστο του 2023, ακολούθησαν ο DBRS Morningstar, η S&P Global τον Οκτώβριο, η Fitch τον Δεκέμβριο, η Kroll Bond Rating Agency στα τέλη του 2024 και τέλος η Moody’s τον Μάρτιο του 2025, αναβαθμίζοντας την Ελλάδα από Ba1 σε Baa3. Αυτή είναι η πρώτη φορά μετά από δεκατρία χρόνια που η χώρα επιστρέφει σε επενδυτική κατηγορία διεθνώς. Τα δεκαετή κρατικά ομόλογα της Ελλάδας διαπραγματεύονται σήμερα περίπου πενήντα μονάδες βάσης κάτω από τα ιταλικά, δημιουργώντας μια ιστορική αναστροφή στις σχέσεις των ευρωπαϊκών αγορών ομολόγων.

Μεταρρύθμιση φορολογικής πολιτικής

Ένα από τα πιο σημαντικά ευρήματα της έρευνας αφορά τις μεταρρυθμίσεις στη φορολογία. Η περίοδος μεταρρύθμισης 2019-2026 έχει φέρει την πιο ουσιαστική δημοσιονομική παρέμβαση στην ευρωζώνη της μεταμνημονιακής εποχής. Η συστηματική εξάλειψη του κενού ΦΠΑ έχει οδηγήσει σε απώλειες εσόδων ύψους περίπου 7 δισεκατομμυρίων ευρώ ετησίως. Παράλληλα, η υποχρεωτική διασύνδεση ταμειακών μηχανών με τερματικά POS το 2024 έχει φέρει σημαντική αύξηση στις συναλλαγές. Στον τομέα του προγραμματισμού υπολογιστών, οι συναλλαγές αυξήθηκαν κατ’ εντυπωσιακό ποσοστό 2.459%, στα ταξί 221%, και στην εστίαση 39%. Οι δημόσιες εισπράξεις αυξήθηκαν κατά 2,66 δισ. ευρώ το 2024 λόγω αυτής της μεταρρύθμισης. Η ΑΑΔΕ λειτουργεί τώρα με συνταγματική κατοχύρωση ανεξαρτησίας και η πλατφόρμα myDATA ενημερώνει πλήρως το σύστημα ελέγχου.

Βασικοί πυλώνες: Τουρισμός, Ναυτιλία, Επενδύσεις

Ο τουριστικός τομέας σημείωσε έσοδα 23,6 δισεκατομμυρίων ευρώ και 38 εκατομμύρια αφίξεις το 2025, σημειώνοντας το τρίτο συνεχόμενο ρεκόρ. Οι Έλληνες εφοπλιστές κατέχουν περίπου το 21% του παγκόσμιου εμπορικού στόλου σε χωρητικότητα. Ο όγκος των ξένων άμεσων επενδύσεων διαμορφώθηκε στα 12,8 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025, με ετήσια αύξηση 69%, φθάνοντας τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων είκοσι ετών, την ώρα που οι συνολικές ευρωπαϊκές επενδύσεις μειώθηκαν κατά 6%.

Διαρθρωτικά ζητήματα

Η έρευνα αναγνωρίζει και τα δομικά προβλήματα που παραμένουν. Η ωριαία παραγωγικότητα της εργασίας είναι μόλις στο 56,2% του ευρωπαϊκού μέσου όρου, η παραοικονομία υπολογίζεται στο 20,9% του ΑΕΠ, ενώ το ποσοστό μη συμμόρφωσης στους φορολογικούς ελέγχους παραμένει στο 29,7%. Ο πληθυσμιακός κίνδυνος είναι ανησυχητικός, με τις γεννήσεις να μειώνονται από 115.000 το 2010 σε 69.000 το 2024, και οι εκτιμήσεις δείχνουν ότι ο πληθυσμός σε ηλικία εργασίας μπορεί να συρρικνωθεί κατά 1,5 έως 1,7 εκατομμύρια έως το 2050.

Προοπτική πενταετίας

Η EWC περιμένει την ελληνική υπεραπόδοση να συνεχιστεί μέχρι το 2027 με σταδιακή αλλά βιώσιμη αποδυνάμωση μέχρι το 2030. Ο κύκλος αναβαθμίσεων αναμένεται να συνεχιστεί. Η μετάβαση στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία σύμφωνα με το MiCA (Νόμος 5193/2025) έχει την κατάλληλη υποδομή. Η φορολογική αρχιτεκτονική έχει, επίσης, επανεξεταστεί και αναδιοργανωθεί με θετικά αποτελέσματα.

Η ελληνική ιστορία ανάκαμψης, όταν αξιολογηθεί σωστά, είναι η πιο υποτιμημένη διαρθρωτική ιστορία στην ιστορία των ευρωπαϊκών κρατικών και μετοχικών αγορών, με βάση τα τρέχοντα συμπεράσματα. Αξίζει να επαινέσουμε την Ελλάδα για τα αποτελέσματά της.

Ο Νικόλαος Κωλέττης είναι Ιδρυτής του EWC Investments και διευθύνει την έρευνα υπό την επωνυμία EWC Think Tank. Η πλήρης δημόσια έκδοση της έρευνας  EWC-TT-2026-0007, “The Hellenic Economy, 2026 to 2030 Outlook and Current Progress“, είναι διαθέσιμη για ακαδημαϊκή, δημοσιογραφική και αναλυτική χρήση.

Διαβάστε επίσης

Νέα ρύθμιση 72 δόσεων σε Eφορία και Ταμεία: Πώς μειώνεται η δόση έως 80% και ποιοι κερδίζουν (πίνακας)

Η νέα ΣΔΙΤ των 116 εκατ. στη Θεσσαλία ξεκινά με ΦΕΚ (pics)

Η ΙΡΟ της SpaceX και οι επιπτώσεις της στην αγορά

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας, επισκεφθείτε το Πρώτο Θέμα.