WSJ: Νέες εμπορικές ανισορροπίες προκαλούν ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία
Στη διάρκεια της επερχόμενης συνόδου κορυφής της G7 στη Γαλλία, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ αναμένεται να επικεντρωθεί σε ένα από τα κυρίαρχα θέματα που τον απασχολούν: το σημαντικό εμπορικό έλλειμμα της χώρας.
Οι Γάλλοι διοργανωτές επιθυμούν να εξετάσουν τις παγκόσμιες οικονομικές ανισορροπίες, εστιάζοντας ειδικότερα στο έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών των ΗΠΑ— ένα μέτρο που συμπεριλαμβάνει αγαθά, υπηρεσίες και επενδυτικά έσοδα— και τα μεγάλα πλεονάσματα που καταγράφουν η Κίνα, καθώς και σε μικρότερο βαθμό η Ευρωπαϊκή Ένωση και η Ιαπωνία.
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) προειδοποιεί πως οι ανισορροπίες της παγκόσμιας οικονομίας εντείνονται, με την γενική διευθύντρια του ΔΝΤ, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα, να αναφέρει: «Αυτό που μας ανησυχεί είναι οι υπερβολικές ανισορροπίες». Η Wall Street Journal αποκαλύπτει ότι το ΔΝΤ εκτιμά πως τα σημερινά ελλείμματα και πλεονάσματα έχουν φτάσει στο 3,7% του παγκόσμιου ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, μετά από μια περίοδο μείωσης που άρχισε από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση.
Η ανάλυση του αμερικανικού μέσου είναι ανησυχητική, καθώς αυτά τα ελλείμματα συνδέονται με οικονομικές κρίσεις στις Λατινική Αμερική, την Ανατολική και Νοτιοανατολική Ασία, καθώς και την ευρωζώνη. Ένα έλλειμμα μπορεί να χρηματοδοτείται μέσω εισροής κεφαλαίων, και αν η διεύρυνση των ελλειμμάτων συνεχιστεί, μπορεί να οδηγήσει σε σοβαρές οικονομικές φούσκες.
Αν και τα ετήσια ελλείμματα είναι μικρότερα συγκριτικά με το παρελθόν, έχουν γίνει πιο επίμονα και βαθιά ριζωμένα στη συμπεριφορά των οικονομιών, ιδίως των ΗΠΑ, που παραμένουν μπροστά με το 1,1 τρισ. δολαρίων έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών. Ο Τραμπ αποδίδει την ευθύνη σε άλλες χώρες για τις αθέμιτες εμπορικές πρακτικές τους, προτείνοντας ως λύση την επιβολή δασμών.
Ωστόσο, σε πρόσφατη μελέτη το ΔΝΤ επισημαίνει ότι «οι δασμοί αποτελούν μορφή μικροοικονομικής βιομηχανικής πολιτικής, με περιορισμένο αντίκτυπο στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών». Οι δασμοί μπορεί να μειώσουν ορισμένες εισαγωγές, αλλά οι εξελίξεις στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης επηρεάζουν τη ζήτηση άλλων προϊόντων, περιορίζοντας έτσι τη συνολική μείωση του ελλείμματος.
Η κύρια αιτία αυτού του φαινομένου είναι το αμερικανικό δημοσιονομικό έλλειμμα, που προάγει την υπερκατανάλωση και την ανεπαρκή αποταμίευση. Επιπλέον, οι ΗΠΑ δεν είναι μόνες στην ευθύνη τους, καθώς τα πλεονάσματα χωρών όπως η Γερμανία και κυρίως η Κίνα, διευκολύνουν την κατάσταση. Η Κίνα, μέσω της προώθησης των εξαγωγών και συγκεκριμένων οικονομικών πολιτικών, επιδεινώνει την ανισορροπία.
Όσον αφορά τις προτεινόμενες λύσεις, η γαλλική πλευρά, υπό τον πρόεδρο Εμανουέλ Μακρόν, αναζητά συντονισμένες δράσεις για την παρεμπόδιση των ανισορροπιών ώστε να αποφευχθούν οι αγορές από ταραχές. Συντονισμός όμως φαίνεται δύσκολος, καθώς και οι δύο κυριότερες χώρες δεν επιθυμούν να αλλάξουν τις πολιτικές τους.
Η επιβολή μέτρων για την αποκατάσταση ισορροπιών δεν συνιστά εύκολη λύση, και ανακύπτει το ερώτημα κατά πόσο μια κρίση είναι αναγκαία για την αναγκαία αναδιάρθρωση της οικονομίας. Οι οικονομολόγοι επισημαίνουν ότι χωρίς μια δοκιμασμένη στρατηγική, το μέλλον παραμένει αβέβαιο.
