Eurobank: Η ενεργειακή κρίση περιορίζει την ιδιωτική κατανάλωση, οι εξαγωγές αντέχουν
Στην πρόσφατη έκθεση της Eurobank, επισημαίνεται ότι η ιδιωτική κατανάλωση αναμένεται να επιβραδυνθεί στο πρώτο τρίμηνο του 2026, ενώ οι εξαγωγές δείχνουν ανθεκτικότητα κατά το τετράμηνο Ιανουαρίου-Απριλίου του ίδιου έτους.
Η τράπεζα αναφέρει ότι η τρέχουσα ενεργειακή κρίση, η οποία έχει τις ρίζες της στον πόλεμο στον Περσικό Κόλπο και στην αναστολή της κυκλοφορίας από τα Στενά του Ορμούζ, οδήγησε αρκετούς επίσημους φορείς να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους για την ελληνική οικονομία. Πιο συγκεκριμένα, οι εκτιμήσεις για τον ρυθμό ανάπτυξης το 2026 έχουν υποχωρήσει από το 2,2% στο 1,8%, ενώ παράλληλα ο πληθωρισμός έχει αναρριχηθεί στο 3,7%, συγκριτικά με το 2,3% που αναφερόταν νωρίτερα.
Αυτές οι αναθεωρήσεις υποδεικνύουν τις επιπτώσεις ενός αρνητικού σοκ από την πλευρά της προσφοράς, που φρενάρει την οικονομική δραστηριότητα, ενώ ταυτόχρονα προκαλεί αύξηση του πληθωρισμού. Αυτή η κατάσταση είναι αντίθετη με την περίπτωση ενός αρνητικού σοκ ζήτησης, όπου η επιβράδυνση της οικονομίας συχνά συνοδεύεται από μείωση του πληθωρισμού.
Η Eurobank αξιολογεί τη συμπεριφορά των επιμέρους τομέων, σημειώνοντας ότι κυρίως οι τομείς της ιδιωτικής κατανάλωσης και των εξαγωγών επηρεάστηκαν αρνητικά. Στον αντίποδα, οι επενδύσεις σε πάγια, ειδικά μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, διατηρούν την ανθεκτικότητά τους. Η αυξημένη παραγωγική δαπάνη λόγω της ανόδου των τιμών ενέργειας επηρεάζει άμεσα το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών, με αποτέλεσμα να πλήττεται η ιδιωτική κατανάλωση.
Αναφορικά με τα στοιχεία του πρώτου τριμήνου, η ετήσια αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης υποχώρησε στο 0,7% από 2,3%, ενώ σε τριμηνιαία βάση παρέμεινε σταθερή, έπειτα από αύξηση 0,7%. Με τον μέσο ετήσιο πληθωρισμό στο 4,7% τον Απρίλιο και τις δείκτες καταναλωτικής εμπιστοσύνης να επιδεινώνονται, οι προοπτικές για την κατανάλωση παραμένουν ανησυχητικές.
Η Ελληνική Στατιστική Αρχή θα δημοσιεύσει τα στοιχεία λιανικού εμπορίου στα τέλη Ιουνίου, τα οποία αναμένεται να προσφέρουν περαιτέρω εικόνα για την κατάσταση. Οι τιμές των καυσίμων έχουν επηρεάσει αρνητικά την κατανάλωση, με ετήσιες αυξήσεις 26,9% και 29,1% τον Απρίλιο και τον Μάιο αντίστοιχα.
Αντίθετα, οι εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιών παρουσιάζουν σημάδια ανθεκτικότητας, με τις εξαγωγές σε σταθερές τιμές να αυξάνονται κατά 13,6% τον Απρίλιο. Αυτός ο μήνας επιβεβαίωσε την ισχυρή πορεία των εξαγωγών, και ειδικότερα τον τομέα του τουρισμού, με τις ταξιδιωτικές εισπράξεις να εμφανίζουν εντυπωσιακή αύξηση 36,9%.
Συνολικά, τα δεδομένα δείχνουν ότι η ελληνική οικονομία πλήττεται από την ενεργειακή κρίση, με την ιδιωτική κατανάλωση να υποχωρεί, ενώ οι εξαγωγές αποδεικνύουν ανθεκτικότητα. Οι τελευταίες εξελίξεις στον τομέα της ενέργειας στα διεθνή ύδατα, καθώς και οι άμεσες ενέργειες από τις ΗΠΑ και το Ιράν, υπόσχονται μία προσωρινή μείωση των πληθωριστικών πιέσεων και των κινδύνων ανάπτυξης για το 2026.
