Πληθωρισμός: Οι υπηρεσίες κερδίζουν έδαφος, πλήττοντας το διαθέσιμο εισόδημα των πολιτών

Συνεχίζεται η ανοδική πορεία του πληθωρισμού στην Ελλάδα, όπως καταγράφεται στους τελευταίους δείκτες του Μαΐου 2026. Σύμφωνα με την Eurobank, οι ανατιμήσεις έχουν αρχίσει να μεταφέρονται από την ενέργεια στις υπηρεσίες και αυτή η τάση φαίνεται να εντείνεται.

Οι υπηρεσίες έρχονται στο προσκήνιο μετά την ενέργεια

Τα νέα δεδομένα από την Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛΣΤΑΤ) δείχνουν ότι ο ετήσιος πληθωρισμός, που μετριέται μέσω του Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ), ανέβηκε στο 4,9% τον Μάιο, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων 38 μηνών, από το 4,6% του Απριλίου. Αυτή η αύξηση είναι σε σημαντικό βαθμό ανώτερη από τον αντίστοιχο δείκτη στην Ευρωζώνη, κατά 1,7 ποσοστιαίες μονάδες. Συγκριτικά, σε σχέση με τον Φεβρουάριο 2026, ο πληθωρισμός στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά 1,7 ποσοστιαίες μονάδες, σε αντίθεση με την αύξηση του 1,3% στην Ευρωζώνη.

Οι τομείς που κυριότερα ενέχονται στη διαμόρφωση αυτής της αύξησης περιλαμβάνουν τις μεταφορές, τη στέγαση, το νερό, την ηλεκτρική ενέργεια, το φυσικό αέριο και τα άλλα καύσιμα, καθώς και τις υπηρεσίες φιλοξενίας και εστίασης. Η πιο έντονη επίδραση στον πληθωρισμό παρατηρήθηκε από τις μεταφορές τον Μάρτιο, με επακολουθία να ακολουθούν οι τομείς στέγασης και ενέργειας τον Απρίλιο, και οι υπηρεσίες εστίασης τον Μάιο. Αυτή η κατάσταση ήταν αναμενόμενη, αντικατοπτρίζοντας τον άμεσο αντίκτυπο του ενεργειακού σοκ στις τιμές και τις έμμεσες επιδράσεις που επηρεάζουν την οικονομία μέσω του αυξανόμενου κόστους παραγωγής και μεταφοράς.

Δευτερεύουσες επιδράσεις της ενεργειακής κρίσης είναι πιθανές, καθώς οι οικονομικοί φορείς μπορεί να αναθεωρήσουν τις πληθωριστικές προσδοκίες τους προς τα πάνω. Εάν συμβεί αυτό, θα μπορούσαν να υπάρξουν μισθολογικές αυξήσεις που ξεπερνούν την αύξηση της παραγωγικότητας, οδηγώντας σε νέο γύρο αυξήσεων των τιμών. Οι αρχικές πληθωριστικές πιέσεις μπορεί έτσι να γίνουν πιο επίμονες, επομένως η αξιοπιστία και η αποφασιστικότητα της Κεντρικής Τράπεζας στη νομισματική πολιτική είναι κρίσιμη για τη συγκράτηση των προσδοκιών.

Οι προηγούμενες κρίσεις επηρεάζουν την καταναλωτική εμπιστοσύνη, αλλά οι επιχειρήσεις δείχνουν ανθεκτικότητα

Η διαρκής αύξηση του πληθωρισμού το 2025 και η νέα ενίσχυσή του από τον Μάρτιο έχουν επιδεινώσει την καταναλωτική εμπιστοσύνη, η οποία καταγράφηκε στις -52,2 μονάδες τον Μάιο, σε σύγκριση με -42,7 τον ίδιο μήνα πέρυσι. Αυτός ο δείκτης είναι ο τρίτος χαμηλότερος των τελευταίων 40 μηνών, προσθέτοντας αβεβαιότητα στην ιδιωτική κατανάλωση.

Παρόλα αυτά, σε σύγκριση με την περίοδο των προγραμμάτων οικονομικής προσαρμογής, η καταναλωτική εμπιστοσύνη έχει βελτιωθεί σημαντικά. Αυτή η πρόοδος συνδέεται με τη δραματική μείωση της ανεργίας, η οποία ήταν 28,3% τον Ιούλιο 2013, φτάνοντας σήμερα το 9,5%, με 452,3 χιλ. ανέργους σύμφωνα με τα στοιχεία του Απριλίου 2026.

Ωστόσο, τα συχνά σοκ των τελευταίων 6 ετών, όπως η πανδημία, οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι ενεργειακές αναταραχές, έχουν συμβάλει στην σταδιακή υποβάθμιση του δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης. Ο επίμονος πληθωρισμός ενισχύει την αντίληψη ανάμεσα στα νοικοκυριά ότι οι αυξήσεις στα ονομαστικά τους εισοδήματα δεν επαρκούν για να υποστηρίξουν τους ρυθμούς ανόδου των τιμών. Αυτή η αντίκτυπη εμφανίζεται και στους εθνικούς λογαριασμούς του πρώτου τριμήνου του 2026, με τον ετήσιο ρυθμό αύξησης της ιδιωτικής κατανάλωσης να περιορίζεται στο 0,7%, από το 2,3% του τέταρτου τριμήνου του 2025.

Σε αντίθεση με τα νοικοκυριά, οι δείκτες εμπιστοσύνης σε τομείς όπως η βιομηχανία και οι κατασκευές παραμένουν ανθεκτικοί στην παρούσα ενεργειακή αναταραχή, διατηρώντας τον δείκτη οικονομικού κλίματος πάνω από 100 μονάδες, που αντιπροσωπεύει τον μακροχρόνιο μέσο όρο. Η απόκλιση αυτή μεταξύ επιχειρηματικής και καταναλωτικής εμπιστοσύνης ενδέχεται να σχετίζεται με τις αναδιανεμητικές επιδράσεις των πληθωριστικών πιέσεων στο πραγματικό εισόδημα και τον πλούτο.

Διαβάστε ακόμη

Καύσιμα: Πότε θα περάσει η αποκλιμάκωση των διεθνών τιμών στην αντλία

Ασανσέρ: Προς παράταση η απογραφή – Αναζητείται σχέδιο διάσωσης για τις παλιές πολυκατοικίες

Η Cursor, η SpaceX και η νέα κούρσα δισεκατομμυρίων στον προγραμματισμό με τεχνητή νοημοσύνη

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα