Alpha Bank: Η ελληνική οικονομία αντέχει υπό γεωπολιτική πίεση, αναπτυξιακή στήριξη από τουρισμό και αγορές.

Στο 2026 με ενισχυμένη μακροοικονομική σταθερότητα η Ελλάδα, αλλά με προκλήσεις

Η Ελλάδα εισήλθε δυναμικά στο 2026, με ενισχυμένες μακροοικονομικές παραμέτρους και καταγράφοντας βελτίωση στην εμπιστοσύνη των αγορών προς την οικονομία της. Σύμφωνα με την έκθεση “GREECE, ECONOMIC & FINANCIAL OUTLOOK” του Economic Research της Alpha Bank, οι προοπτικές της οικονομίας ενισχύονται χάρη στον τουρισμό, ωστόσο οι κίνδυνοι παραμένουν αυξημένοι λόγω των συνεπειών του πολέμου στη Μέση Ανατολή και της ολοκλήρωσης του Ταμείου Ανάκαμψης.

Η ανάπτυξη του πραγματικού ΑΕΠ κατά 2,1% το 2025 οφείλεται κυρίως στην αύξηση των επενδύσεων κατά 8,9%, η οποία προήλθε από την εφαρμογή του Ταμείου Ανάκαμψης, τη σταθερή ιδιωτική κατανάλωση και μια νέα χρονιά ρεκόρ για τον τουρισμό.

Η ανεργία υποχώρησε στο 8,9% το 2025, ενώ οι τομείς της κατασκευής, της μεταποίησης και του τουρισμού αντιμετωπίζουν έντονες ελλείψεις εργατικού δυναμικού. Για πέμπτη συνεχόμενη χρονιά, η ελληνική οικονομία ξεπέρασε τους μέσους όρους ανάπτυξης της ΕΕ και της ευρωζώνης.

Για πρώτη φορά από την πανδημία, οι επενδύσεις αναδείχθηκαν ως ο κύριος κινητήρας της ανάπτυξης, προσφέροντας 1,5 ποσοστιαία μονάδα στην αύξηση. Η προοπτική για το 2026 στηρίζεται επίσης στο ενισχυμένο carry-over effect του τελευταίου τριμήνου του 2025, που εκτιμάται στο 1,1%.

Παράλληλα, οι δημοσιονομικές συνθήκες της χώρας βελτιώθηκαν από το 2023, με υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα και τη μείωση του λόγου χρέους προς το ΑΕΠ. Οι οίκοι αξιολόγησης αναβάθμισαν την ελληνική οικονομία, επιβεβαιώνοντας την εμπιστοσύνη των αγορών.

Η στρατηγική σημασία της Ελλάδας ενισχύεται στο πλαίσιο των ευρωπαϊκών προσπαθειών διαφοροποίησης ενεργειακών πηγών, καθώς οι υποδομές LNG και η ναυτιλία ενδυναμώνουν τη θέση της χώρας ως περιφερειακού ενεργειακού κόμβου.

Αβεβαιότητα από τη Μέση Ανατολή

Η πρόσφατη κλιμάκωση των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή προσθέτει αβεβαιότητα σε ένα ήδη τρωτό διεθνές περιβάλλον. Ο δείκτης οικονομικής αβεβαιότητας της Κομισιόν παρουσίασε σημαντική αύξηση, καταγράφοντας πτώση του οικονομικού κλίματος, αν και παρέμεινε πάνω από τους μέσους όρους της ΕΕ.

Η ενέργεια αναδείχθηκε σε κύριο παράγοντα για τις βραχυπρόθεσμες οικονομικές εξελίξεις, με τις διεθνείς τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου να αυξάνονται σημαντικά από την έναρξη της σύγκρουσης.

Η ενεργειακή εξάρτηση της χώρας

Αν και η Ελλάδα δεν εισάγει ενέργεια από το Ιράν, παραμένει ευάλωτη στις διεθνείς διακυμάνσεις των τιμών ενέργειας, εξαιτίας της μεγάλης εξάρτησής της από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο. Μάλλον παραγωγοί όπως το Ιράκ και το Καζακστάν καλύπτουν το μεγαλύτερο μέρος των αναγκών.

Πληθωρισμός και ενέργεια

Αυξήσεις στις τιμές ενέργειας θα μπορούσαν να επηρεάσουν περαιτέρω το κόστος παραγωγής και να ενισχύσουν τον πληθωρισμό, ο οποίος σημείωσε επιτάχυνση για τους μήνες Μάρτιο και Απρίλιο του 2026, φτάνοντας το 3,4% και 4,6% αντίστοιχα.

Τουρισμός στην κορυφή

Η ελληνική τουριστική βιομηχανία συνέχισε τη θετική της πορεία το 2025, με διεθνείς αφίξεις που υπερέβησαν τα 38 εκατομμύρια και έσοδα 23,6 δισεκατομμυρίων ευρώ, ενισχύοντας τη σημασία του τομέα στην οικονομία της χώρας.

Επενδυτικές προοπτικές

Οι γεωπολιτικές προκλήσεις ενδέχεται να καθυστερήσουν σημαντικές επενδυτικές αποφάσεις, καθώς το 2026 είναι το τελευταίο έτος απορρόφησης πόρων από το Ταμείο Ανάκαμψης. Παρόλα αυτά, η Ελλάδα έχει ήδη εξασφαλίσει σημαντικά κεφάλαια.

Δημόσια οικονομικά

Η δημοσιονομική κατάσταση της χώρας παρέμεινε ισχυρή, με πρωτογενές πλεόνασμα 4,9% του ΑΕΠ. Το δημόσιο χρέος μειώθηκε, ενισχύοντας την καλή εικόνα της χώρας στις αγορές.

Αγορά ακινήτων και προσιτότητα

Η αγορά ακινήτων συνεχίζει να ανακάμπτει, με τις τιμές κατοικιών να αυξάνονται κατά 7,8%. Ωστόσο, η προσιτότητα στις στεγαστικές ανάγκες εξακολουθεί να είναι προτεραιότητα, με το κόστος στέγασης να αγγίζει το 34,6% του διαθέσιμου εισοδήματος.

Στην ελληνική οικονομία αναμένονται προκλήσεις και ευκαιρίες, και η αποτελεσματική διαχείριση των παραπάνω παραγόντων θα είναι κρίσιμη για την επόμενη περίοδο.