Το κόστος της αποτυχίας στους στόχους ESG: Μια επείγουσα προειδοποίηση
Φέτος, αναμένονται περισσότερα από 250 ομόλογα συνδεδεμένα με τη βιωσιμότητα (SLB) σε διεθνές επίπεδο, καταγράφοντας εντυπωσιακή αύξηση από μόλις 24 το 2024, σύμφωνα με στοιχεία του Anthropocene Fixed Income Institute. Τα SLB αυτά υποχρεώνουν τις εταιρείες να επιτύχουν συγκεκριμένους περιβαλλοντικούς, κοινωνικούς και διακυβερνητικούς στόχους (ESG), αλλιώς θα αντιμετωπίσουν οικονομικές διώξεις μέσω υψηλότερων τόκων, αναφέρει το Bloomberg.
Ήδη έχουν καταγραφεί αποτυχίες από πολλές εταιρείες στον τομέα των ESG, που σχετίζονται με τους όρους των ομολόγων τους. Η Europcar Mobility Group SA, για παράδειγμα, δεν κατάφερε να διασφαλίσει ότι το 20% του στόλου της εκπέμπει λιγότερους από 50g CO₂/km, φτάνοντας μόνο το 11% μέχρι το τέλος του 2024. Ως συνέπεια, η γαλλική εταιρεία ενοικίασης οχημάτων θα δει το κουπόνι της να αυξάνεται κατά 0,25% στο SLB ύψους 500 εκατ. ευρώ (579 εκατ. δολάρια).
Η ιταλική A2A SpA, που δραστηριοποιείται στον τομέα της κοινής ωφέλειας, δεν εκπλήρωσε τους στόχους της με την εγκατάσταση ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, και ως εκ τούτου θα αντιμετωπίσει αύξηση 1,5% στα ομόλογά της που λήγουν το 2028. Αντίστοιχα, η γαλλική βιομηχανική Legrand SA απέτυχε να συνεργαστεί με προμηθευτές που έχουν χαμηλές εκπομπές CO₂, επικαλούμενη δυσκολίες στο να εξασφαλίσει επίσημες δεσμεύσεις από λιγότερο αναπτυγμένες αλυσίδες εφοδιασμού.
Αυτές οι αποτυχίες υπογραμμίζουν την πολυπλοκότητα της πράσινης πολιτικής και την πρόκληση που υπάρχει στη διαχείριση των στόχων ESG. Πολλοί από αυτούς τους στόχους, ιδίως οι σχετικοί με τις εκπομπές, έχουν αποδειχθεί πιο δύσκολοι από ότι αναμενόταν, λόγω αγοραίων παραγόντων, κανονιστικών καθυστερήσεων και της συμπεριφοράς των καταναλωτών. Για την Europcar, παραδείγματος χάρη, η υιοθέτηση των ηλεκτρικών οχημάτων ήταν κατώτερη από τις προσδοκίες.
Οι κριτικοί του SLB δείχνουν ότι πολλές εταιρείες αρχικά καθόρισαν στόχους σχετικά εύκολους, γεγονός που έχει προκαλέσει ανησυχίες για την πράσινη πλάνη. Έκθεση από την πρωτοβουλία Climate Bonds Initiative το 2024 αποκάλυψε ότι πάνω από το 80% των υπαρχόντων SLB δεν ευθυγραμμίζονται με τον στόχο της Συμφωνίας του Παρισιού για τη διατήρηση της αύξησης της θερμοκρασίας κάτω από 2°C, σύμφωνα με το Bloomberg.
Ωστόσο, κάποιοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι οι πρόσφατες αποτυχίες ενδέχεται να δείχνουν ότι οι εταιρείες θέτουν πιο απαιτητικούς στόχους. «Υπάρχουν συνέπειες από τις αποτυχίες», δήλωσε ο Patrick Drum της Saturna Capital, τονίζοντας τη σημασία της λογοδοσίας όταν οι εταιρείες καλούνται να εξηγήσουν τις αποτυχίες τους και να αντισταθμίσουν τις συνέπειες.
Ομόλογα από εταιρείες του τύπου S&P Global Inc., ČEZ και Analog Devices Inc. θα ξεκινήσουν διαδικασίες αξιολόγησης επιδόσεων το 2025, προμηνύοντας έτσι πολλές εξελίξεις στο μέλλον.
Διαβάστε ακόμη
